周三（3月5日）美国2月小非农爆冷；特朗普国会讲话强调对等关税如期进行；乌克兰准备签署矿产协议；投资者对美国经济前景愈加悲观，美元加速下跌，黄金反弹高位震荡。隔夜黄金TD收盘报680.57，白银TD报8027。

基本面

隔夜公布美国2月ADP就业人数(万人)录得7.7万人，大幅不及预期的14万人和前值的18.6万人，为2024年7月以来最小增幅；美国2月ISM非制造业PMI录得53.5，高于预期的52.6和前值的52.8；美国1月工厂订单月率录得1.7%，高于预期的1.6%和前值的-0.6%。数据好坏参半，但小非农的惨淡表现，依然打击了投资者信心，美元下挫，提振金价。

特朗普在国会发表讲话，称对等关税将于4月2日开始生效；乌克兰准备签署矿产协议；应废除芯片法案、将成立造船办公室、将大幅扩大在美生产关键矿物和稀土；寻求全面的永久性所得税减免。

关税冲突看不到缓和迹象，如果经济数据表现不佳，将加剧市场对经济前景的悲观情绪，给金价带来支撑，市场等待周五的美国非农就业数据的指引。

截止03月05日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为900.36吨，较上一交易日减少1.44吨。

重点关注

20:30 美国 2月挑战者企业裁员人数(万人)

21:15 欧洲央行公布利率决议。

21:30 美国至3月1日当周初请失业金人数(万人)

21:30 美国 1月贸易帐(亿美元)

21:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

技术分析

黄金TD2小时线

国际黄金日线收十字，分时上涨结构完好，涨势趋缓，短期方向不明朗，依然无法判断反弹还是反转，关注震荡区间突破，维持观望。黄金压力：2930（683），支撑：2905，2895（675）。

白银TD2小时线

白银TD强势站上8000上方，分时保持上涨结构，可以7950为短期多空分界点继续看涨，上方关注8100一线阻力。白银压力：33.00（8100），支撑：32.40（7950）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。