周二（12月03日）以黎停火协议或破裂；韩国政治纷争加剧；美联储就12月降息摇摆不定；美元、黄金窄幅震荡，受汇率影响，国内金价表现强势。隔夜黄金TD收盘报616.40，白银TD报7788。

基本面

以色列总理内塔尼亚胡称，将以铁腕手段执行停火协议，对任何违反停火协议的行为采取行动。以色列国防部长卡茨则警告，若停火协议破裂，将不再区分黎巴嫩和真主党。

韩国政治内部冲突加剧，总统尹锡悦深夜宣布“紧急戒严”，为1980年以来首次。韩国军方空降国会试图抓捕议员；执政党党首称此举违宪，在野党呼吁尹锡悦下台。本次戒严令仅持续6个小时，韩国相关资产大跌。各种冲突再次提振避险需求，提振金价。

美联储官员密集发声，美联储理事库格勒表示看好周五公布的就业报告；旧金山联储主席戴利表示，无法确定12月能否降息，需要对降时机持开放态度，中性利率接近3%；芝加哥联储主席古尔斯比则称，在未来一年利率应从目前水平大幅下降。美联储内部对降息前景分歧明显，市场下调了12降息预期，12月能否降息再次扑朔迷离，市场等待周五的非农数据进一步指引。

截止12月03日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为873.66吨，比上一交易日减少2.3吨。

重点关注

21:15 美国 11 月 ADP 就业人数(万人)

21:30 欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济和货币事务委员会听证会上做介绍 性发言。

21:45 2025 年 FOMC 票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。

22:45 美国 11 月标普全球服务业 PMI 终值

23:00 美国 11 月 ISM 非制造业 PMI

23:00 美国 10 月工厂订单月率

23:00 美国 10 月耐用品订单月率

+02:45 美联储主席鲍威尔受邀在纽约时报主办的 DealBook/Summit 会议上接受 采访。

+03:00 美联储公布经济状况褐皮书。

技术分析

黄金TD2小时线

国际黄金日线收小红十字，分时呈现窄幅横盘整理，受汇率影响，黄金TD小幅创反弹新高，维持反弹态势，但上方空间有限，关注620一线压力，操作上仍可逢高空，保守观望。黄金压力：2655（619-20），支撑：2635，2620（615,610）。

白银TD2小时线

白银TD回调后突破7700一线，挑战前期高点7820，一旦有效站上，将形成双底结构，下方关注7700一线支撑。白银压力：31.50（7820-60），支撑：30.70（7700）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。