周一（12月02日）美国制造业PMI回升；以黎相互指责对方违反停火协议；特朗普对哈马斯放狠话；美联储鸽派站台；美元反弹，美债收益率先涨后跌，黄金震荡收跌。隔夜黄金TD收盘报613.05，白银TD报7605。

基本面

隔夜公布的美国11月ISM制造业PMI录得48.4，高于预期的47.5和前值的46.5，为2024年6月以来新高；国11月标普全球制造业PMI终值录得49.7，高于预期和前值的48.8；美国10月营建支出月率录得0.4%，高于预期的0.2%和前值的0.1%，为2024年4月以来最大增幅。数据提振美元，黄金承压。

美联储鹰派官员集体登场，理事沃勒表示倾向于在12月降息，预计未来一年将继续降息；纽约联储主席威廉姆斯称，继续转向更为中性的政策是合适的；亚特兰大联储主席博斯蒂克对12月降息持开放态度，认为就业数据是决策的关键依据。讲话提振降息预期，12月降息的可能性升至74.5%，美债收益率承压下跌，黄金获利。

地缘局势再起波澜，以色列与黎巴嫩再度相互指责对方违反停火协议，各自开展了小规模攻击行动。另外特朗普警告哈马斯：如果加沙人质没有在就职典礼前获释，哈马斯将付出巨大代价。市场情绪随之紧张，给黄金带来支撑。美元、降息预期及地缘冲突相互交织，影响金价波动，市场聚焦地缘冲突进展及周五的美国非农就业数据，寻找更清晰的交易线索。

截止12月03日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为875.96吨，较上一交易日减少2.59吨。

重点关注

23:00 美国 10 月 JOLTs 职位空缺(万人)

+01:35 美联储理事库格勒就劳动力市场和货币政策发表讲话。

技术分析

黄金TD2小时线

国际黄金带下影小阴线，分时形成新的下跌结构，维持小区间波动，短线仍有可能进一步向下寻求支撑。激进的可以本轮反弹高点为多空分界点，逢高空，保守观望。黄金压力：2655（616），支撑：2620，2605（607，600）。

白银TD2小时线

白银TD如期在7650寻得支撑反弹，分时保持上涨结构，能否延续反弹还有待观察，短期方向不明朗，预计还是震荡。白银压力：30.90（7660-80，7700），支撑：30.00（7540,7450）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。