上周五（5月16日）美国威胁多国将关税恢复至4月2日水平；美国通胀预期创40年新高；消费者信心下降；美联储强化鹰派立场，美国信用评级被下调；美元维持震荡，国际黄金周一高开高走。周一黄金TD开盘报757.28，白银TD报8109。

基本面

上周五公布美国5月一年期通胀率预期初值录得7.3%，高于预期和前值的6.5%，并创1981年以来最高；美国5月密歇根大学消费者信心指数初值录得50.8，低于预期的53.4和前值的52.2，为历史第二低点，但跌势趋缓，结束连续4个月的大幅下跌。市场对通胀的担忧上升，美联储博斯蒂克则表示，美国不会陷入衰退，预计年内仅一次降息。数据及美联储鹰言提振美元，金价承压。

美国财长贝森特威胁称，美国将关税讨论集中在18个关键伙伴上，如果各国不真诚谈判，他们将收到一封包含美国关税税率的信函，税率将是4月2日的水平。特朗普也表示，将在未来两到三周内对许多国家征收新的关税。后续将陆续公布贸易协议，但预计很难降至基准关税10%以下，而1月份仅为2.5%。贸易框架仍未达成协议，不确定性依然存在。给黄金带来支撑。

穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。 截至目前，三家最具影响力的信用评级机构已经全部下调了美国的信用评级，美国丧失了最后一个3A评级。主要原因是对美国财政状况持续恶化的担忧，高利率背景下支付利息占比持续高企，大量美债到期偿付，未来美国财政状况持续恶化可能形成趋势。另外近期美国政策的反复无常，令投资者对美国信用质疑，以往美元作为避险资产，在不确定性增加，动荡的市场背景下，美元通常获得增持，但近期在美联储鹰派加持下，美元依然表现疲软，美元的避险功能受到质疑，将长期利好金价。

截止5月16日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为918.73吨，较上一交易日减少8.89吨。

重点关注

10:00 国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。

20:45 美联储副主席杰斐逊发表讲话。

20:45 FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。

22:00 美国 4月谘商会领先指标月率

技术分析

黄金TD2小时线

国际黄金日线收带下影阴线，分时表现为区间波动，继续关注3270（755）一线压力及分时结构的转换，有效站上将进一步反弹。黄金压力： 3265-70（755，760），支撑：3200，3180（740）。

白银TD2小时线

白银TD急跌后快速反弹，表现抗跌，短期预期维持震荡，无明显方向，激进的继续急跌后逢低买入，保守的观望等待明确信号。白银压力：32.70，33.00（8100-50），支撑： 32.30（8000）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。