上周五（5月19日）美国债务上限谈判再起波折；鲍威尔突发鸽声，打击市场加息预期。美元收跌，黄金大幅反弹。周一黄金TD开盘报448.50，白银TD报5467。

基本面

上周五美国债务上限谈判二度中断，没有取得进展。众议院议长麦卡锡表示，由于民主党政府在预算协议谈判中“倒退”，导致周一取得突破的希望破灭。谈判将于北京时间今晨6点恢复，拜登和麦卡锡在周一会面。美国财长耶伦重申6月份是债务上限的“硬性期限”。谈判再起波折，激发市场避险情绪，利好黄金。

美联储上周五公布的数据显示，商业银行存款连续三周下降，并创近两年新低。于此同时美国货币市场基金总资产达到历史新高。意味着银行存款持续流入货币基金。据新闻媒体报道，美国财长宣称银行业仍在应对危机 ，更多的合并可能是必要的。讲话引发了市场对更多银行可能倒闭的担忧。

周末鲍威尔话风突变，称目前尚不清楚是否需要进一步加息，银行信贷条件收紧，政策利率可能不必上升那么高。似乎在暗示6月暂停加息。另外明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也称，支持六月份暂停加息。CME“美联储观察”工具显示，市场预计美联储6月暂停加息的概率回升至84%。在对银行业风险及美国政府违约的担忧，及美联储加息预期下滑的多重刺激下，美元走软，黄金自低位大幅回升。短期继续关注关于债务上限的谈判。

截止5月19日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为942.74吨，比上一交易日增加5.78吨。

重点关注：

20:30 2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话。

技术面

黄金TD 2小时线

国际金价日线收实体阳线，分时转上涨结构，日线下跌结构 保持完好。黄金TD在日线上升通道底边寻得支撑，关注能否突破日线下跌趋势线，目前没有看到调整结束的迹象，暂定义为调整途中的反弹。保持观望，等待更明确的信号。黄金压力：1986（450.50），支撑：1970（447）。

白银TD 2小时线

白银TD在5350附近得到支撑，出现较强力度的反弹，分时转上涨结构，但日线保持下跌结构，短期结束调整的可能性不大，仍有新低的可能，激进的维持高空策略，保守的继续等待新的买入信号。白银压力：24.00（5485，5520），支撑：23.30-00（5360）。

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