周二（5月28日）意大利债务上限问题、美债收益率进一步倒挂，市场对全球经济前景忧虑再度升温，美元走强，黄金承压，小幅下滑。隔夜黄金TD收盘报287.32，白银TD报3481。

基本面

目前意大利债务占GDP比重高达132%，严重程度仅次于希腊，而根据欧盟预算规则规定，成员国的预算赤字占GDP比重不得高于3%、债务占GDP比重不得高于60%。有消息称欧盟有可能在6月5日对意大利启动财政纪律惩戒程序，欧盟执委可能将就该问题向意大利开出30亿欧元的罚单。意大利对欧盟的罚单持有异议， 5月28日意大利副总理萨尔维尼表示欧盟法规的目标不应该是将赤字占GDP比重降至3%以下，并称意大利债券收益率应该高于其他欧元区国家的这个说法是不对的。市场忧虑意大利与欧盟关系进一步恶化，进而令欧元2019年下半年经济前景再添阴影。欧元承压，利好美元，利空黄金。

另外，周二（5月28日）3个月期与10年期美债收益率进一步倒挂，3月期美债收益率为2.356%，而10年期美债收益率为2.269%，短期美债收益率超过长期美债收益率被视为经济面临衰退风险的迹象，美元指数受避险情绪升温走高，美股普遍下挫，亚太股市受累下跌，黄金承压下跌。目前可看到黄金的避险属性再次丧失，和美元保持负相关。但仍要警惕避险情绪持续升温，黄金出现补涨行情。

截止5月28日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为737.34，738.81吨，比上一交易日减少,1.47吨。

重点关注：

德国5月失业人数变化——15:55

德国5月失业率（季调後）——15:55

技术面

黄金TD 2小时线

黄金TD持续调整，但上涨结构保持完好。国际金价走势明显弱于黄金TD，价格最低跌至反弹起点位置，呈现区间走势，关注区间的突破方向，将决定后市中期方向。黄金压力：1288（289.50），支撑：1270（287，286.50）。

白银TD 2小时线

白银走势继续弱于黄金，短期多头结构被破坏，但从更长周期看，仍处于大区间震荡当中，目前价格位于大区间底部区域，维持之前观点，白银有可能在构建大型底部，激进的仍可在区间底边区域轻仓做多，保守观望。白银压力：14.50（3530），支撑：14.15（3475）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。