周二（8月12日）美国7月CPI基本符合预期，特朗普再次呼吁降息，美财长建议降息50基点，美元回落，黄金暂时止跌小幅反弹。隔夜黄金TD收盘报772.52，白银TD报9174。

基本面

隔夜公布的美国7月未季调CPI年率录得2.7%，低于预期的2.8%，和前值持平；美国7月季调后CPI月率录得0.2%，低于前值的0.3%，符合预期；美国7月季调后核心CPI月率录得0.3%，高于前值的0.2%，为五个月高点，符合预期；美国7月未季调核心CPI年率录得3.1%，高于预期的3.0%和前值的2.9%。

美国整体通胀保持平稳，显示关税对通胀的传导较为温和；核心通胀的上升显示结构性差异，有可能加剧美联储内部分歧。堪萨斯联储主席施密德表示，关税对通胀影响有限，这是维持政策不变的理由，而不是降息的机会。

特朗普在公布通胀数据后再次催促降息，称美联储主席鲍威尔现在必须降息，考虑允许对鲍威尔提起重大诉讼；关税并未引发通胀或给国家带来其他问题，消费者甚至没有支付这些关税。美国财长贝森特也表示，美联储应考虑在9月降息50个基点。前美联储官员布拉德称，如果被提名，将接受美联储主席一职，同时表示很乐意按照贝森特的意愿行事。经济和政治因素，美联储货币政策前景预期非常脆弱，最新的芝商所美联储观察工具显示，9月份降息的概率维持在90%上方。继续关注美经济数据及降息预期的变化。

截止8月11日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为964.22吨，较上一交易日增加4.58吨。

重点关注：

+01:00 2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币政策发表讲话。

+01:30 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国经济前景发表讲话。

技术面

黄金TD 2小时线

国际黄金日线收带上下影小阳线，分时保持下跌结构，跌势明显，继续以本轮高点为多空分界点看跌，逢高积极做空，破位严格止损。黄金压力：3365,3380（776，778.50），支撑：3300-3280（767-64）。

白银TD 2小时线

白银TD反弹异常强劲，分时形成新的上涨结构，有挑战9300的可能，短线关注9170一线支撑，整体方向不甚明朗，关注分时结构的转化 ，多看少动。白银压力：38.50（9250,9300），支撑：37.90（9150）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。