周三（6月12日）美国通胀降温超预期；美联储维持利率不变，公布鹰派点阵图；美元大幅下跌后反弹，黄金连续三个交易日反弹。隔夜黄金TD收盘报548.04，白银TD报7822。

基本面

隔夜公布的美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于预期和前值的3.4%，为3个月低位；美国5月季调后CPI月率录得0%，低于预期的0.1%和前值的0.3%；美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%，和前值的3.6%，为2021年4月以来最低水平；美国5月季调后核心CPI月率录得0.2%，低于预期和前值的0.3%。CPI数据全面下滑，且幅度均超预期，投资者大幅上调降息预期，9月份降息概率高达70%，美元大幅下挫，黄金飙升。

凌晨美联储如期宣布利率维持在5.25%-5.50%区间不变，点阵图把今年降息次数由3次降至1次，明年4次。在19位官员中，有4位官员认为2024年不应降息，7位官员认为将降息1次，8位官员认为将降息两次。对通胀持续向2% 迈进更有信心之前不会降息。上调了今明两年的PCE和核心PCE预期，认为近几个月通胀进一步取得温和进展。美联储维持2024-2026年的GDP增速预期，小幅上调明年失业率预期。

鲍威尔表示通胀已大幅缓解，但仍过高。今年至今，并未对通胀有更大的信心以便进行降息，还未到公布降息日期的阶段，需要更多良好的数据。美联储对降息的审慎态度，打击了刚刚升温的降息预期，截止目前，9月降息概率跌至60%下方，美元回升，黄金回吐大部分涨幅，降息预期回到原点，没有预期利好支撑，黄金缺乏进一步的上涨动能。由于美联储内部分歧明显，加剧市场动荡，后续继续关注经济数据表现，特别是通胀进展。

截止6月12日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为830.78吨，与上一交易日持平。

重点关注

20:30 美国至6月8日当周初请失业金人数(万人)

20:30 美国5月PPI年率

20:30 美国5月PPI月率

技术分析

黄金TD2小时线

国际黄金日线收带上影小阳线，日线3连阳，分时保持上涨结构，依然定义为反弹，关注分时结构的转化，激进的可以2340（551）为短期多空分界点看空，破位止损。黄金压力：2340（551），支撑：2310，2280（546-45，540）。

白银TD2小时线

白银TD在数据推动下出现较为有力度的反弹，整体下跌结构完好，可以本轮反弹高点为多空分界点，维持高空策略。白银压力：30.25（7950），支撑：29.00，28.50,（7750，7620，7520）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。