上周五（3月3日）美国系列PMI数据好于预期；美联储半年度报告强调抗通胀决心；美联储官员上调终端利率预期。美元小幅下跌，黄金强劲反弹。周一黄金TD开盘报417.50，白银TD报4937。

基本面

上周五公布的美国2月ISM非制造业PMI录得55.1，高于预期的54.5，低于前值的55.2。美国2月Markit服务业PMI终值录得50.6，超过预期和前值的50.5。数据显示服务业通胀压力加大，有经济学家称，商品和服务的通胀率在2月份重新加速至自去年10月以来的最高水平。

上周五公布的美联储半年度货币政策报告重申将通胀率降至2%的决心，称目前持续加息是合适的。如有必要，美联储还将调整缩表进程。里士满联储主席巴尔金同日表示，美国基准利率可能会升至5.5%-5.75%，这是目前美联储官员对终端利率的最高预期，并预计2023年不会降息。另外，美国前财长萨默斯呼吁保留3月份加息50个基点的选项。

在强劲的经济数据及一系列鹰派信息后，美元没能更进一步，和美债收益率双双回调，10年期美债收益率跌破4%关口，国际金价迎来久违的光头中阳线，显示市场已对鹰派升级做出充分反应，通胀的上涨苗头吸引黄金买盘入场，加之杀跌动能基本耗尽，促成了金价的大涨。国内金价受汇率影响如预期率先反弹。另外加息预期也将限制黄金反弹高度。短线市场聚焦周二鲍威尔的证词及周五的非农数据，警惕市场可能出现的大幅震荡。

截止3月3日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为912.12吨，比上一交易日减少0.57吨。

重点关注：

23:00 美国1月工厂订单月率

技术面

黄金TD 2小时线

国际黄金日线收光头中阳线，站上日线多空分界线，日线转多头结构，预计短期维持震荡反弹态势，不建议追高，等待回调低买机会。黄金压力：1860，1870（419，421），支撑：1845（417）。

白银TD 2小时线

白银TD延续反弹，分时保持上涨结构，短线有望挑战5000一线。白银压力：21.50-60（4980，5010），支撑：21.00（4900）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。