上周五（8月30日）贸易局势趋向缓和，德国经济陷入衰退，欧洲降息预期增强，美指录得五日连涨并创近两年半高位，黄金承压小幅下跌。周一黄金TD开盘报354.34，白银TD报4532。

基本面

美国上周五公布的数据显示，7月PCE物价指数月率上升0.2%、年率上升1.4%；核心PCE物价指数月率上升0.2%、年率上升1.6%，结果均符合预期。尽管通胀仍处于较低水平，但没有出现继续下滑而趋于稳定，就如某些美联储官员所讲的“非常稳定”。 同时美国消费支出表现强劲，7月个人消费支出月率录得0.6%，大于前值0.3%和预期值0.5%。强劲的消费支出将有效的提振经济增长，缓解市场对美国经济放缓的担忧。

但是随后公布的美国8月密歇根大学消费者信心指数终值仅录得89.8，较初值92.1下调，并且明显低于7月份终值98.4，，为2012年12月来最大月度降幅，暗示美国消费支出增长的后劲可能不足。整个经济前景仍不容乐观，给避险资产带来中长期支撑。

上周五（8月30日）公布德国7月实际零售销售月率录得-2.2%，远低于预期-1.3%以及前值3.5%，欧元区经济引擎德国陷入衰退迹象越加明显。同时欧元区CPI则表现不及预期，8月CPI年率初值录得1.0%，结果符合预期。但是核心CPI年率只有0.9%，不及预期的1.0%。在欧元区整体经济放缓的情况下，市场仍预计欧央行于9月降息几率达100%，甚至于年内降息数次并重启QE等一系列宽松举措，虽然欧央行内部对此存在不同声音。加上欧元区面临贸易问题、英国脱欧和意大利政治不确定性等一系列风险。受这些因素影响，欧元大幅下跌，欧元/美元跌破1.1000整数关口至日内低位1.0963，刷新自2017年5月15日以来逾两年新低，同时在近7个月来录得六个月下跌！ 欧元下跌提振美元，美元指数刷新近2年半高点，黄金承压。

今日中美执行新的关税，短期贸易局势继续恶化的可能性不大，双方再次回到谈判桌前，避险情绪有所缓和，加上近期美元的强势，金价预计持续温和调整，除非出现极端事件。

截止8月30日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为878.31吨，比上一交易日减少2.05吨。

重点关注：

劳动节假期，美国、加拿大休市

技术面

黄金TD 2小时线

黄金日线连收2小阴线，下行压力加大，警惕短期日线头部，短期走势倾向于震荡偏下，保守观望，激进的可轻仓高空。黄金压力：1536（355.80），支撑：1516,1493（349.80）。

白银TD 2小时线

白银未能延续之前涨势加速上扬而是出现下跌，预示4150-4588涨势告一段落，上方关注4550压力，如果价格重新站上4550，有望重拾升势，反之将继续向下调整。激进的轻仓高空，保守观望。白银压力： 18.55（4550），支撑：18.05（4400）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。