周一（2月19日）为中国春节长假后第一个交易日，由于上周美国CPI及PPI数据均超预期，通胀抬头再次打压降息预期，国际金价大幅下跌，受此影响黄金TD早盘跳空低开。早盘黄金TD开盘报478.73，白银TD报5966。

基本面

上周公布美国的美国1月未季调CPI年率录得3.1%，高于预期的2.9%，低于前值的3.4%；美国1月未季调核心CPI年率录得3.9%，高于预期的3.7%，和前值持平；美国1月季调后CPI月率录得0.3%，高于预期和前值的0.2%；美国1月核心CPI月率录得0.4%，高于预期和前值的0.3%，为去年5月以来最大增幅；美国1月PPI年率录得0.9%，大幅高于预期的0.6%，低于前值的1%；美国1月PPI月率录得0.3%，高于预期的0.1%，大幅高于前值的-0.2%。所有数据表明美国通胀再次抬头，特别是PPI月率重新上扬，美联储降息预期大幅下修， 互换市场完全定价美联储降息从六月推迟至七月。

亚特兰大联储主席博斯蒂克称，预计2024年将进行两次降息。里士满联储主席巴尔金表示，CPI数据证实了美联储在降息问题上需要更多信心。旧金山联储主席戴利：三次降息是今年的合理基准。讲话打击了市场对年内降息4次的预期，早些时候则高达5次。降息时间及降息次数预期全面下调，美元维持高位， 10年期国债收益率触及4.3%，2年期国债收益率站上4.6%，黄金承压。

地缘政治方面，美国军称对胡塞武装控制区发动两次“自卫打击”，此前胡塞武装向红海发射了4枚反舰弹道导弹。黎巴嫩真主党领导人称将升级与以色列的战斗，有可以瞄准以色列全境的火箭。中东乱局持续，激发避险需求，限制了黄金的下跌空间，短期市场在避险及美联储降息延后相互影响下维持震荡。

截止2月16日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为837.89吨，比上一交易日增加0.58吨。

重点关注：

美国总统日假期，纽交所休市，芝商所贵金属期货提前于北京时间20日03:30休市。

技术面

黄金TD 2小时线

国际黄金上周五日线收带下影阳线，日线2连阳，为大跌后的反弹，分时呈现上涨结构，但日线保持下跌结构，关注2033一线压力及分时结构的转化。黄金TD方面，整体仍处于高位震荡区间当中，短线有下探区间底部的可能。黄金压力： 2024，2033（479.80），支撑： 2010（477，476）。

白银TD 2小时线

国际白银在长假期间跟随大宗商品大幅上涨，冲击23.50一线，日线形成新的上涨结构。白银TD早盘高开，未能突破6000关口，短线预计震荡蓄势。操作上激进的可高抛低吸。白银压力：23.50-70（6000），支撑：22.90（5900）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。