周三（1月18日）美国零售创一年来最大降幅；美联储官员们发表鹰派讲话。市场大幅震荡，美元指数新低后回升，黄金冲高回落，呈现高位震荡。隔夜黄金TD收盘报417.59，白银TD报5172。

基本面

隔夜公布的美国12月零售销售月率录得-1.1%，低于预期的-0.8%和前值的-1%，也是2021年12月以来最大降幅。美联储“褐皮书”显示美国高通胀率继续降低消费者购买力，零售持续下滑，美经济疲态尽显。同日公布的美国12月PPI月率录得-0.5%，低于预期的-0.10%和前值的0.2%，年率录得6.2%，低于预期的6.8%和前值的7.3%，创疫情爆发以来的最大跌幅。通胀压力持续缓解，为通胀见顶增添更多证据，再次提振市场对美联储放缓加息预期，美元指数顺势刷新本轮下跌低点，黄金冲高1925（420）。

面对暗淡的经济数据，美联储众多2023年FOMC票委则维持一贯的强鹰腔调，费城联储主席哈克虽支持加息25个基点，但坚持将利率提高到5%以上；克利夫兰联储主席梅斯特则直接表示，进一步加息是必要的，最终利率应当比美联储预测的2023年底5%-5.25%要更“高一些”；达拉斯联储主席洛根表示支持美国放缓加息，但在“有说服力的证据”表明通胀率接近2%前，仍需逐步提高利率；圣路易斯联储主席布拉德称，即使通胀下降，美联储也会将利率维持高位，可在停止加息后继续收缩资产负债表。美联储官员的强硬表态和市场预期出现较大偏差，美元指数强劲回升，黄金大幅下落，市场似乎依然找不到方向，等待后续提供更多的线索。

截止1月18日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为910.98吨，比上一交易日增持1.74吨。

重点关注：

18:30 欧洲央行行长拉加德在世界经济论坛上发表讲话。

20:30 欧洲央行公布2022年12月货币政策会议纪要。

21:30 美国至1月14日当周初请失业金人数(万人)

21:30 美国12月新屋开工总数年化(万户)

21:30 美国12月营建许可总数(万户)

21:30 美国1月费城联储制造业指数

2023年达沃斯世界经济论坛年会召开，至1月20日。

技术面

黄金TD 2小时线

国际黄金日线收长上影阴线，分时转上涨结构，但1920（420）一线压力明显，目前仍无法判断调整的级别，日线及分时MACD显示上涨乏力，激进的继续选择高空。黄金压力：1920（420），支撑：1903（416，414.50）。

白银TD 2小时线

白银TD击穿小区间底部5240，目前创出调整新低，分时重回下跌结构，有望测试5050一线支撑。操作上以5250为短期多空分界点逢高做空。白银压力：23.90（5220），支撑：23.00，22.80（5130，5050）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。