周三（5月11日）美国CPI增幅超预期，美联储鹰派程度预期上升，美股集体收跌，美元、美债受益率维持高位，黄金低位震荡加剧。隔夜黄金TD收盘报401.29，白银TD报4735。

基本面

隔夜公布的美国4月未季调CPI年率录得8.3%，高于预期的8.1%，但较前值的8.5%有所回落，通胀仍处于高位。数据公布后，利率市场显示市场押注美联储6月份加息70个基点，高于之前的68个基点。

面对居高不下的通胀数据，美联储官员继续发表鹰派讲话。亚特兰大联储主席博斯蒂克重申，美联储将采取行动积极遏制通胀，并表示支持加息75个基点的选项。圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储必须让利率高于中性才能让物价下降，年底前联邦基金利率的目标应该在3.5%附近。但同时表示不支持75个基点的加息。

居高不下的通胀及美联储官员的鹰派表态，市场对美联储鹰派程度升级的预期不断上升，但在此情形下，美元并没有出现明显涨势，10年期美债收益率冲高回落，市场焦点回归通胀本身，黄金趁机展开技术性反弹，意味着市场已经消化美联储激进加息预期，更多呈现技术性走势，但加息预期限制了金价的反弹空间。后续密切关注市场情绪的变化。

截止5月11日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为1066.62吨，比上一交易日减少2.03吨。

重点关注：

20:30 美国至5月7日当周初请失业金人数(万人)。

20:30美国4月PPI月率

技术面

黄金TD 2小时线

黄金日线收小阳线，分时转多头结构，短线仍有可能进一步反弹，但日线及周线级别下跌结构保持完好，短期的上涨暂定义为反弹。黄金TD维持区间走势，美元对人民币汇率短期大幅上升概率不大，黄金TD向上突破可能性依然不大，操作上维持区间交易策略。黄金压力：1865-70（405），支撑：1846，1830（400）。

白银TD 2小时线

白银TD低位出现较大幅度的震荡，但不改分时下跌结构，由于临近前期底部，能否在此酝酿底部？关注4810-4680区间，仍可以4810为短期多空分界点，逢高短空，破位止损。如果急跌破新低，激进的可尝试多单。白银压力：22.10（4810），支撑：21.20（4680）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。