上周五（1月26日）美国通胀下降超预期，但个人支出强劲增长，再次打压市场降息预期；胡塞武装袭击油轮。投资者仍未找到方向，美元、美债收益率、黄金维持在近期区间震荡。周一黄金TD开盘报478.50，白银TD报5904。

基本面

胡塞武装称击中一艘英国油轮，托克集团确认其油轮在红海被导弹击中，据悉这是胡塞武装迄今对油轮发动的最大袭击。另外伊拉克民兵组织袭击美军在叙利亚和伊拉克的5个军事基地。地缘政治风险持续给黄金带来支撑。

上周五公布的美国12月核心PCE物价指数年率录得2.9%，低于预期的3.0%和前值的3.2%，为2021年3月以来新低；美国12月核心PCE物价指数月率录得0.2%，高于前值的0.1%，符合预期；个人支出月率录得0.7%，大幅高于预期和前值的0.4%，为2023年9月以来新高。通胀下降超预期，强劲的个人支出，投资者将首次降息时间预期延后至5月，利率期货显示，3月降息的概率不到50%，和之前变化不大，而5月开始降息的概率高达80%。短期无法降息令金价承压，降息的前景又限制了金价的回调空间，金价维持区间波动，等待本周四凌晨的美国议息会议。

截止1月26日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为856.05吨，比上一交易日减少2.88吨。

重点关注：

日内无重要数据

技术面

黄金TD 2小时线

国际黄金日线收小阴线，分时形成小角度上涨通道，但日线下跌结构保持完好，短线预计延续反弹，但高度有限，以 2036（481.50）为多空分界点继续看跌。黄金压力：2033-36（481.50），支撑： 2015，2000（477.50，474.80）。

白银TD 2小时线

白银TD维持反弹高位，多头表现出一定的韧性，关注5930-5850区间，预计仍处于盘底当中，激进的区间内高抛低吸，保守的维持逢低做多。白银压力：23.00（5930），支撑：22.60（5850）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。