周三（1月4日）美联储会议纪要维持强鹰立场；美国ISM制造业PMI持续低迷；市场质疑美联储的激进鹰派难以维持，美元、美债收益率走低，黄金再创新高。隔夜黄金TD收盘报412.66，白银TD报5256。

基本面

隔夜公布的美国12月ISM制造业PMI录得48.4，低于预期的48.5和前值的49，同时也是2020年5月以来最低，制造业活动连续二个月收缩，显示利率提升抑制了商品需求。数据显示制造业在2022年逐渐降温。但就业市场仍保持强劲，美国11月职位空缺录得1045.8万，维持较高水平，并且是连续第三次超预期。持续紧张的就业市场有可能迫使美联储长时间将利率水平维持高位，从而加剧经济衰退的风险。市场对经济前景愈加悲观，原油再次暴跌。

凌晨出炉的美联储12月会议纪要维持了一贯的强鹰派立场，没有官员预计今年会出现降息；通胀风险仍是政策前景的关键；聚焦经济数据并保持政策灵活性。

对金融市场表现出的无理由的宽松预期以及市场对政策的误读表示担忧。美联储卡什卡利预测终端利率将在5.4%，称如果通胀持续上升，可能需要更高的利率水平。

由于制造业低迷表现，市场对美联储表达的激进鹰派表示质疑，小幅下调对美联储峰值利率的押注，美债收益率及美元走低，提振黄金。美联储和市场对货币政策预期出现明显分歧，后续经济数据显得尤为重要，因为需要更多的证据才有可能取得共识，不确定性给黄金带来支持。

截止1月4日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为916.77吨，比上一交易日减少0.87吨。

重点关注：

20:30美国12月挑战者企业裁员人数(万人)

21:15美国12月ADP就业人数(万人)

21:30美国至12月31日当周初请失业金人数(万人)

21:30美国11月贸易帐(亿美元)

22:45美国12月Markit服务业PMI终值

技术面

黄金TD 2小时线

国际黄金日线收带上影阳线，并创新高，成功脱离之前的震荡区间，呈现加速上扬态势，多空分界点上移至1846（411.50），谨慎看涨。由于白银有做顶迹象，维持黄金此轮涨势接近尾声的预判。黄金压力：1865，1880（415，420），支撑：1847-46（411.50）。

白银TD 2小时线

白银TD在区间顶部区域显示了强大阻力，回试小区间底部5230一线，罕见的没有跟随黄金走势，更多的受近期大宗商品跌势的影响，白银有做头部的迹象，逢高积极布局空单，新高止损。白银压力：24.00-10（5330-60），支撑：23.40（5230，5150）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。