上周五（11月4日）美国非农数据好于预期，美联储官员发表鹰派讲话，美联储警告高利率风险。美元、美债收益率下滑，金银自底部爆涨。周一黄金TD开盘报394.00，白银TD报4710。

基本面

上周五公布的美国10月新增非农就业人口录得增加26.10万人，高于预期的20万人，同时创下2020年12月以来最小增幅，前值从增加26.3万人上修到增加31.5万人。美国10月失业率录得3.70%，高于预期值0.1%和高于前值0.2%；美国10月薪资年率符合录得4.70%，符合预期，低于前值5%。数据显示虽然就业保持强劲表现，但有放缓迹象，特别是工资指标降温，为缓和通胀打下伏笔。数据公布后，12月加息75个基点概率由60%上升到64%。没有改变市场对12月放缓加息步伐的预期。

美联储2位官员意外放鹰，里士满联储主席巴尔金明确表示，美联储已经“踩刹车了”，但终端利率也有可能达到更高的水平。波士顿联储主席柯林斯表示，75基点和其他较小幅度都应在12月加息选项里，预计终端利率将高于美联储9月的预期。

上周五美联储发布《金融稳定报告》，报告强调了控制顽固通胀的风险，警告如果利率升至高于预期的水平，将损害经济。市场在鹰派蛛丝马迹中从鲍威尔的讲话缓过劲来，美元、美债收益率回落，叠加对经济衰退的担忧刺激金银大幅上涨。同时需要关注的是，黄金ETF持续流出，据世界黄金协会数据，黄金持有量连续第六个月下降，金银上涨更多可能是短期行为。

截止11月4日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为906.96吨，比上一交易日减少4.63吨。

重点关注：

16:40  欧洲央行行长拉加德发表讲话。

技术面

黄金TD 2小时线

黄金日线低位光头光脚阳线，日线呈现新的上涨结构，有底部迹象，但并未能脱离近期波动区间，关注涨势的连续性，以1640（390）为短期多空分界点，等待回调后的买入机会。美元指数关注109关口，下破将形成双头结构，黄金有望走出一波升势。由于美元兑人民币的下调，国内金价有可能出现滞涨。黄金压力：1685（391.50-392），支撑：1655，1643（392，390）。

白银TD 2小时线

白银TD多空分水岭4480附近得到支撑，并创出近期新高，分时形成上涨通道，短线面临通道顶边压力，有回调可能，耐心等待低买机会。白银压力：21.30（4700，4800），支撑：20.10（4650-20）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。