周二（10月25日）欧美经济数据不佳，市场对欧美央行放缓加息预期持续上升，美元、美债收益率齐齐下跌，黄金强劲回升，国内金价受汇率影响，波动有限。隔夜黄金TD收盘报393.56，白银TD报4590。

基本面

隔夜公布的美国8月FHFA房价指数月率录得-0.7%，为2011年3月以来最大降幅；美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得13.08%，为2021年2月以来最小增幅，两者均低于预期和前期；美国10月谘商会消费者信心指数录得102.5，低于预期和前值。惨淡数据叠加早些时候公布的低于枯荣线下的PMI数据，市场对美联储放慢加息步伐的预期升温，美股持续反弹，美债收益率大幅下挫，10年期美债收益率最低跌至4.05%，美元指数跌破111整数关口，国际金价涨幅超20美金。

芝商所FedWatch工具显示，金融市场对美联储在连续加息75个基点之后，12月加息幅度降至50个基点可能性为50/50。另外欧央行的加息预期也给美元带来压力，黄金有望迎来较大级别人的反弹。

截止10月25日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为928.39吨，与上一交易日持平。

重点关注：

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技术面

黄金TD 2小时线

国际黄金日线收十字星，分时上涨结构保持完好，维持低多策略。国内金价更多受汇率影响，波幅有限，关注美元兑人民币汇率走向。黄金压力：1670（395，396），支撑：1645（392.80）。

白银TD 2小时线

白银TD短暂回调后再创新高，上涨结构保持完好，短线仍有冲高能力。关注震荡区间顶部区域4600压力，上破有望挑战4800一线压力。跟踪分时结构转向，以此为多单止损点。白银压力：19.70，20.00（4600，4660），支撑：19.20（4530）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。