周一（9月5日）欧洲爆发大规模的抗议活动，对欧洲能源危机的担忧加剧。美元冲高回落，黄金维持反弹态势。隔夜黄金TD收盘报386.78，白银TD报4178。

基本面

由于美国8月失业率意外上升，市场对美联储9月加息75基点的预期不断降温。

同时由于欧元区8月通胀创记录，欧央行管委发表了积极的鹰派讲话，9月8日欧洲央行再加息至少50个基点几乎没有悬念，而鹰派则力争加息75个基点。受此影响，美元短期回落压力加大，给黄金的反弹带来契机。

另外捷克爆发了至少7万人参加的针对欧盟及北约的抗议活动，对价格特别是能源价格上涨表达不满。由于欧美继续对俄罗斯实施极限制裁，能源持续短缺，价格仍有可能进一步上涨，民众对此的抗议有可能蔓延全欧洲。对欧洲能源危机引发经济衰退，社会动荡的担忧进一步升级，提振避险资产。短期，市场对美联储长期维持高利率预期已做出反应，欧元加息在即，叠加避险需求，黄金反弹有了可乘之机。

截止9月5日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为973.08吨，与上一交易日持平。

重点关注：

21:45美国8月Markit服务业PMI终值

22:00美国8月ISM非制造业PMI

技术面

黄金TD 2小时线

黄金日线收小十字，分时形成新的上涨结构，但价格仍受制于日线下跌趋势线，能否有效站上趋势线上方决定反弹的高度。由于美元有回调迹象，黄金倾向于继续向上反弹，激进的仍可逢低做多，分时结构转向止损。黄金压力：1726-30（390），支撑：1706（385）。

白银TD 2小时线

白银TD延续反弹，目前处于分时下跌趋势线附近，各周期K线下跌结构保持完好，能否形成转折还有待观察，短线预计转为震荡。白银压力：18.50（4240），支撑：18.00（4180-50）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。