2022年02月28日 07:51 市场资讯

2月26日，美国与欧盟、英国和加拿大发表共同声明，使出了被称之为“金融核弹”的制裁措施，禁止俄罗斯某些银行使用SWIFT国际结算系统。

截至上周末，俄罗斯拥有6430亿美元的外汇储备，成为世界第四大外汇储备国。这些储备都为一系列制裁提供了缓冲。就像一个储蓄罐，可以保护俄罗斯即使陷入赤字，也能在一定程度上支撑经济运行。

被称为“金融核弹”的制裁措施到底会对俄罗斯以及全球市场产生什么影响呢？

SWIFT是总部设置在比利时的连接全球数千家金融机构的高安全性网络，全称“环球银行金融电信协会”。主要职能是在全球银行系统转移资金，传递结算信息。在基于金额统计的全球支付货币排名中，以美元和欧元为主。最新统计数据显示，今年1月，人民币在国际结算中的份额达3.2%，创历史最高，在美元（39.92%）、欧元（36.56%）、英镑（6.30%）之后，居全球第四位。目前全球范围内共有超过1.1万家金融机构使用此系统，而俄罗斯目前有466家金融机构为SWIFT会员。由于国际能源市场主要以美元运作，切断俄罗斯与SWIFT的联系确实将阻止其从国际能源市场获利。但美国及其盟友也将受到一定冲击。

为什么美国及其盟友可以宣布俄罗斯禁止使用SWIFT呢？中州期货宏观分析师李婷婷认为，这主要是因为美国对SWIFT支付系统的控制，是与美元在全球货币体系中的地位息息相关的。美元是国际大宗商品结算货币，也是其他国家最重要的外汇储备货币。许多国家只认可美元，这就是美国控制SWIFT系统的基础。也正因为如此，美国想要制裁其他国家，只要切断其他国家货币国际流通就可以，这也表示几乎所有的进出口都将被限制，没有结算也就无法支付无法收款，国家的正常贸易将遭受严重打击。

2012年和2018年，SWIFT曾两次切断受欧盟制裁的伊朗金融机构与此系统的联系，不再为伊朗金融机构提供任何金融信息传输服务。受此影响，伊朗经济，金融等活动受到极大打击。其结果就是2019年伊朗与欧盟双边贸易规模相比被切断前下降了85%。

据李婷婷介绍，将俄罗斯踢出SWIFT系统这个想法并不新鲜，早在2014年克里米亚危机的时候，这种争论就已出现。在克里米亚危机受到制裁后，俄罗斯便借机做好了抵御西方制裁的准备，采取了一系列措施保护经济，包括囤积现金和黄金。数据显示，俄罗斯的公共债务仅占GDP的18%，远低于全球大多数主要经济体。截至上周末，俄罗斯拥有6430亿美元的外汇储备，成为世界第四大外汇储备国。这些储备都为一系列制裁提供了缓冲。就像有一个储蓄罐，可以保护俄罗斯即使陷入赤字，也能支撑经济运行。

与此同时，俄罗斯在2015年还建立了自己的SPFS系统，这个系统在一定程度上可以替代SWIFT系统，已经解决了俄罗斯国内金融信息流通的基本问题。俄罗斯央行发布的年度报告显示，2020年，俄罗斯SPFS的使用量比2019年提高了一倍，在俄境内使用比例达到20.6%。

俄罗斯被SWIFT“拒之门外”后，将会产生哪些影响呢？李婷婷认为，这将直接影响俄罗斯的能源交易，而能源收入占俄罗斯出口比重极大。但需要注意的是，欧盟国家长期以来大部分能源供应来自于俄罗斯并使用SWIFT系统支付俄罗斯的能源费用，这一格局短期无法改变。而美国和德国的银行也是与俄罗斯交易最频繁的SWIFT用户，一旦切断SWIFT，多数欧洲国家无法与俄罗斯进行能源结算，交易只能去美元化。这就意味着，如果禁止俄罗斯使用SWIFT，那将是美国霸权瓦解的开始。因此，将俄罗斯完全踢出SWIFT系统并不容易。这也是为什么对于这一制裁并不是所有欧盟国家均认可。比如，德国官方表示不会支持将俄罗斯排除出SWIFT之外。

目前来看，俄罗斯央行以及三家提及的商业银行均对美国及其盟友对俄罗斯的制裁不屑一顾。其中，俄罗斯央行表示会给被制裁的俄罗斯银行提供一切帮助，并已经准备好采取措施维护俄罗斯银行的稳定并保护其客户。俄罗斯联邦储蓄银行表示正在研究制裁的影响，但称目前银行对于存入和取出卢布及其他外币没有限制。俄罗斯天然气工业银行也发表了类似的声明，称其零售和企业客户的金融服务一切照常。俄罗斯Alfa—Bank则称虽然该银行被限制发行欧洲债券或发行股票，但这对该银行没有任何实际影响，因为该行本就不是上市企业。

李婷婷认为，西方对俄罗斯新一波制裁的效果和影响，取决于俄罗斯和乌克兰战事的走向。如果未来一周内，俄罗斯能够较快解决乌克兰战事，或者与乌克兰政府达成和平协议，那么西方的制裁，尤其是欧洲国家的制裁意愿很可能会出现松动。鉴于俄罗斯与欧洲国家的紧密关系，以及重新调整地缘政治现实的需求，西方重新将俄罗斯拉回SWIFT也并非不无可能。鉴于此前克里米亚危机期间欧美曾经对俄罗斯禁用SWIFT的威胁，此次俄方可能早已料到此举。禁令更可能是为未来谈判增加筹码。美国及其盟友也会考量各方利益，对是否将俄罗斯踢出SWIFT系统意见不统一也说明他们知道此举会对欧洲乃至全世界经济带来一定冲击。因此，我们看到的是俄罗斯部分银行而并非所有银行甚至整个金融系统被禁止使用SWIFT。

转自新浪财经