上周五（2月24日）美国1月PCE通胀创近40年来新高，乌克兰局势继续升级，欧美禁止俄罗斯使用SWIFT国际结算系统。避险情绪再度回升，周一美元和金银均高开，黄金TD开盘报388，白银TD报4940。

基本面

上周五公布的美国1月PCE物价指数录得6.1%，略超预期，并创1982年以来最大单月涨幅；1月核心PCE录得5.2%，为1983年来新高，也超于预期。数据显示美国通胀压力持续上升，美联储加息压力加大。美联储理事沃勒表示，3月份加息50个基点的可能性很大，年中之前加息100个基点。缩表应不晚于7月开始，资产负债表缩减到GDP的8%是个不错的目标。

俄乌局势随着战事的推进越加严峻，普京下令将俄罗斯包括核武器的威慑力量提至特殊战备状态，另一方面，俄罗斯已开始组织从欧洲各国撤离俄罗斯公民；美国将向乌克兰提供3.5亿美元军事援助；欧盟向乌克兰军队提供价值4.5亿欧元的一揽子武器装备；并希望乌克兰加入欧盟；美国及其盟国承诺将选定的俄罗斯银行从SWIFT系统中移出；承诺对俄罗斯央行的外汇储备实施制裁；承诺将限制俄罗斯富人的黄金护照；承诺对更多俄罗斯官员实施制裁和其他措施。目前冲突升级均超出市场预期，市场焦点聚集28日的俄乌谈判，由于整个事态发展均超出预期，很难预测谈判结果，一旦无法达成停火协议，金银仍将大幅上涨。

截止2月25日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量为102.99吨，比上一交易日减少2.33吨。

重点关注：

22:45美国2月芝加哥PMI

23:30美国2月达拉斯联储商业活动指数

技术面

黄金TD 2小时线

黄金短暂调整后回升，分时转上涨结构，日线、周线保持上涨结构，短线有望继续走高。由于近期均是风险事件驱动，警惕事态突变引发的市场巨震。黄金压力：1935，1940（390，393），支撑：1900（385）。

白银TD 2小时线

白银TD快速大幅下跌，但分时、日线、周线上涨结构完好，短线技术面有修整需求，关注4850-4900一线支撑，企稳仍有可能继续上涨。白银压力：24.90（5000），支撑：24.15（4920）。

观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。